Les grandes approches
| Approche | Principe |
|---|---|
| Exclusion | Écarter certains secteurs : armes controversées, tabac, charbon, énergies fossiles |
| Sélection « best in class » | Garder les entreprises les mieux notées sur les critères ESG dans chaque secteur, y compris les secteurs polluants |
| Investissement thématique | Cibler un thème : énergies renouvelables, eau, santé |
| Investissement à impact | Rechercher un effet positif mesurable, en plus du rendement |
| Engagement actionnarial | Rester actionnaire pour voter et pousser l'entreprise à changer |
Les labels en France
- Le label ISR, créé par l'État, a été réformé en 2024 pour devenir plus exigeant : il exclut notamment les entreprises qui lancent de nouveaux projets d'énergies fossiles.
- Le label Greenfin cible les fonds qui financent la transition écologique et exclut les énergies fossiles.
- Le label Finansol distingue les placements d'épargne solidaire, qui financent des projets à utilité sociale.
Depuis la loi Pacte, chaque contrat d'assurance-vie doit proposer au moins une unité de compte labellisée ISR, une labellisée Greenfin et une solidaire.
Les catégories européennes
Le règlement européen dit SFDR classe les fonds selon leur ambition : les fonds « article 8 » promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales ; les fonds « article 9 » ont un objectif d'investissement durable. Il ne s'agit pas d'un label mais d'une déclaration du gérant, et ce cadre est en cours de révision.
Attention à l'écoblanchiment
- Un nom « vert » ne garantit rien : lisez la liste des principales lignes du fonds.
- Les notations ESG varient beaucoup d'une agence à l'autre pour une même entreprise.
- Un fonds « best in class » peut contenir des pétroliers, s'ils sont mieux notés que leurs concurrents.
- Depuis 2024, l'autorité européenne des marchés encadre l'usage de termes comme « durable » ou « ESG » dans le nom des fonds.
Et la performance ?
Les études ne montrent ni surperformance ni sous-performance systématique. Les résultats dépendent surtout des biais sectoriels : un fonds qui exclut l'énergie fait mieux quand le pétrole baisse, et moins bien quand il monte. Comme pour tout fonds, les frais comptent : des ETF responsables sur des indices mondiaux existent pour des frais faibles.
Comment s'y prendre
- Définir ce qui compte pour vous : exclure des secteurs, financer la transition, soutenir des projets solidaires.
- Choisir un label cohérent avec cet objectif.
- Vérifier le contenu réel du fonds et ses frais.
- Garder une diversification suffisante : trop d'exclusions concentrent le portefeuille.
À retenir
- Investissement responsable ne veut pas dire sans risque ni forcément rentable.
- Les labels ISR, Greenfin et Finansol n'ont pas les mêmes objectifs.
- Le nom d'un fonds ne suffit pas : regardez ce qu'il contient vraiment.
Validez vos acquis
5 questions. Il faut 4 bonnes réponses pour valider.
Sans compte, votre résultat ne sera pas enregistré.